Кредит довіри та фіскальні реформи: МВФ готує для України програму на 8 мільярдів доларів

Міжнародний валютний фонд може фіналізувати нову чотирирічну угоду з Україною вже у лютому 2026 року. Мова йде про програму розширеного фінансування (EFF) загальним обсягом 8,1 млрд доларів, проте її запуск напряму залежить від рішучості Києва у проведенні податкових реформ.

За словами директорки з комунікацій МВФ Джулі Козак, візит очільниці Фонду Крісталіни Георгієвої до Києва став підґрунтям для потенційного схвалення кредиту Радою директорів. Наразі Україна має фінансовий «запас міцності» – голова Бюджетного комітету парламенту Роксолана Підласа запевнила, що коштів для покриття дефіциту вистачить до кінця березня. Це дає уряду невелике вікно можливостей для виконання так званих «попередніх дій».

Хоча Європейська Рада вже погодила виділення 90 млрд євро підтримки на 2026-2027 роки, фінансові потреби країни залишаються колосальними. Дефіцит на найближчі два роки оцінюється у 63 млрд доларів, а до 2029 року ця цифра може зрости до 136,5 млрд доларів. Поки що Україна виконала лише одну ключову умову – вчасне ухвалення держбюджету на 2026 рік.

МВФ очікує від української влади розширення бази оподаткування та закриття системних прогалин. Перелік реформ, які необхідно впровадити, включає:

• запровадження законодавства про оподаткування доходів, отриманих через цифрові платформи;
• ліквідацію митних лазівок для ввезення споживчих товарів;
• повне відновлення та скасування пільгових режимів щодо ПДВ.

Особливо гострим залишається питання оподаткування фізичних осіб – підприємців. Крісталіна Георгієва акцентувала, що впровадження ПДВ для ФОПів є принциповою позицією Фонду. Втім, кредитори демонструють готовність до компромісів щодо термінів: Україні можуть надати рік для того, щоб уряд зміг знайти політичну підтримку та провести відповідний закон через Верховну Раду.

На цьому етапі для МВФ критично важливо побачити не лише наміри, а й конкретні кроки уряду в бік парламенту з готовими законопроєктами.

Таким чином, лютий стане вирішальним місяцем для фінансової стабільності країни. Успіх перемовин з МВФ відкриє шлях до системного наповнення бюджету на наступні чотири роки, але ціна цього ресурсу – непопулярні реформи у податковій сфері.